2020玉米水稻收购政策和走势研判

2020-09-18 09:08

2020年秋粮已经登场,市场一片摩拳擦掌。对于今年的秋粮,笔者总体是保持看多的思路。尤其是对优质中晚籼稻和玉米这两个品种的市场价格,我们是坚决看多的。而粳稻和圆糯稻这两个品种市场价格会出现波折,但这也构成了低位建仓的机会。具体分析如下:


宏观政策及供需基本面分析


一、粮食的政策性信号明确,市场政策性底部确立


从习总书记及高层对粮食安全问题的密集讲话来看,国家对粮食生产问题高度重视。那么粮食价格合理的温和上涨是受到政策支持的!因为要确保粮食播种面积和产量只增不减,我们需要合理的市场价格来鼓励和引导农户的种粮积极性。


二、超期粮转定向销售,而不是降价销售


18年前的稻谷目前已退出临储拍卖市场,基本确定为转定向销售,上周五已开展了一场100万吨的稻谷定向销售给饲料企业,确保不流向口粮市场,稻谷去库存的隐忧已暂时解除。


三、政策性收购仓容充足


经过14、15年稻谷的大力去库存化,以及即将转为定向销售的部分稻谷,当前稻谷主产区仓容充足,而且政策性收购企业入市积极性很高,更是支撑了稻谷的底部。


四、政策性轮入数量超过常年


今年因为疫情的因素,为稳定市场粮价,中央及各级地方轮换粮投放数量超过常年,沿海部分地区甚至缩小或推迟了轮入计划,那么今年新季稻谷上市后,无论是中央储备粮还是各级地方储备粮的轮入数量都是确定要超过往年的。


五、今年的各种自然灾害频发,从当前秋粮的生长和收获情况来看,产量料难超过去年。


六、今年粮食价格的总体走势向上,部分品种表现的非常抢眼,从而会引发农户出现惜售心理,贸易商更是会信心满满地逢低囤积。


以上政策性因素及供需基本面因素,是我们对秋粮看多的主要原因。


秋粮几大品种研判


一、关于中晚籼稻


19年中晚籼稻目前市场已无余粮,18年安徽最低收购价收购中晚籼稻收购数量为343万吨,拍卖销售后结余320万吨吗,而19年安徽最低收购价稻谷收购中晚籼稻只有283万吨,经过拍卖后目前结存数量只有210万吨了,虽然对于中晚籼稻市场来说,530万吨库存并不算小,但是18年19年稻谷的拍卖底价较高,不考虑水分增量因素,二等粮加上出库费用是2615元/吨,这个价位将支撑今年中晚籼稻出现高开秤价。


目前部分早熟中晚籼稻码头收购价净粮2560元/吨,中央储备粮轮入标准品安徽收购价2540元/吨,不强调米色。湖北收购价2660元--2680元/吨。米色好的单季中晚籼稻,因大米加工企业需求强烈,贸易商烘干毛粮装车报价2560元/吨,走货顺畅,后期随着各级地方储备粮的轮入工作开展,价格依然有向上的趋势。


二、关于粳稻


虽然19年最低收购价粳稻收购江苏和安徽都不到70万吨,但是东北有1500万吨19年粳稻刚刚开始挂牌,因为18、19年稻谷拍卖底价较高,对粳稻市场构成压力的主要是目前已成交的474万吨14、15年低价粳稻,导致当前市场米价低迷,需要以时间换空间来消化。


因此我们对粳稻的判断是新粮上市后,有低调开秤的机会,考虑到最低收购价收购仓容充足和库存逐步消化的因素,市场价格后面会逐步回升。因此有低位建仓的机会。


综合以上判断,今年粳稻启动最低收购价收购机会较大,中晚籼稻的部分早熟品种和普通品种将是最低收购价收购的唯一机会。


三、关于圆糯稻


至于圆糯稻,可以明确的的是今年的种植面积增加明显,不仅仅是传统的种植区,而且今年东北、唐山、甚至河南,浙江部分地区都有明显的种植,但是要考虑到19年糯稻结余库存较小,而且今年安徽南部的糯稻主产区出现了洪涝灾害,有一定程度的减产,而东北尤其是黑龙江稻产区近期受台风影响较大,也会面临一定程度的减产因素,结合当前进口长糯米的价格高位(厦门港越南长糯米报价4860元/吨),依圆糯稻谷的市场价格弹性高的特点,如果大面积上市后出现急跌,倒不失为低位入市的机会,风险系数应该不高。


四、关于玉米


最后说玉米,至少在2021年新玉米上市之前,我们是坚持看好的,主因还是产不足需,今年玉米价格大涨时,主产区已基本播种完毕,因此种植面积和产量不至于大幅增加,而临储玉米已拍卖结束,政策性调控力量弱化。而进口配额不至于一次性调高太多,更何况进口还存在一些不确定的因素,要想解决玉米产不足需的难题,还是要用合理的市场价格来引导农民种植。而农户和市场大多数主体对今年的新玉米后市看好的观点基本一致,部分大的饲料集团库存已建至2021年5月份。这也就是意味着,新玉米要么高价开秤后高位运行,若是选择低价开秤或回跌,不仅农户会惜售,用粮企业和贸易商也会选择建仓,这些因素都支持玉米价格的上扬。


而当前因为临储玉米出库期集中到来以及进口玉米集中到港因素导致短期供应充足的局面会随着时间及玉米的消耗得到解决,这一点从玉米期货合约的远高近低就可以看的出来,期货合约2011及之后的合约近期已在连创新高!


但是我们看好玉米,并不意味着说玉米行情将一发不可收拾,玉米市场还在存在着一个政策顶和市场顶的,这个问题将在后面的文章中做专题描述,因此面对新季玉米的高开秤价和质量下降预期,还是要做到冷静入市。


以上个人观点,仅供参考!